Bakır piyasasında yatırımcıların yükseliş yönlü pozisyonlarını artırması dikkat çekiyor. 17 Ağustos'ta yayımlanan son Vadeli İşlemler Taahhütleri verilerine göre, 11 Ağustos'ta sona eren haftada bakırdaki net uzun pozisyonlar yüzde 4 artarak 80,9 bin kontrata yükseldi. Bir önceki hafta bu rakam 77,8 bin kontrat seviyesindeydi.
Yatırımcıların bakır fiyatlarında yeni bir yükseliş beklediğine işaret eden önemli gelişmelerden biri de fiyatların haftalık bazda önemli bir değişim göstermediği dönemde fonların alımlarını artırması oldu.
Bakırda Yükseliş Beklentisi Güçleniyor
Pozisyonlardaki artış, piyasada bakır fiyatlarına ilişkin yükseliş beklentisinin güçlendiğini gösteriyor. Mevcut pozisyon dağılımında her bir düşüş yönlü pozisyona karşı yaklaşık 6,4 yükseliş yönlü pozisyon bulunuyor.
Bu oran, aralık ve ocak aylarında görülen 12'nin üzerindeki seviyenin altında bulunuyor. Bu nedenle piyasadaki yükseliş beklentisi güçlü olsa da pozisyonların yıl başındaki kadar tek yönlü olmadığı görülüyor.
Öte yandan yükseliş yönlü pozisyonların kalabalıklaşması, olası bir ters hareket riskini de beraberinde getiriyor. Bakır fiyatlarını aşağı çekecek güçlü bir gelişme yaşanması durumunda fonların aynı anda pozisyonlarını kapatması, piyasada sert dalgalanmalara yol açabilir.
Bakır Rekor Seviyelere Çok Yakın
Fonların bakıra yönelik artan ilgisi, fiyatların tarihi zirvelere yakın seyrettiği bir döneme denk geliyor.
Londra Metal Borsası'nda nakit bakır fiyatı 14 Ağustos'ta ton başına 14 bin 545 dolara kadar yükselerek rekor bölgesini test etti. ABD bakır vadeli işlemlerinde de ağustos ayında tarihi seviyeler görüldü.
Yeni haftanın ilk işlemlerinde bakır, libre başına yaklaşık 6,7 dolar seviyesinde bulunuyor.
Bakır Stoklarındaki Düşüş Dikkat Çekiyor
Bakır fiyatlarındaki yükseliş beklentisini yalnızca finansal yatırımcıların ilgisi desteklemiyor. Küresel ölçekte kullanılabilir bakır stoklarındaki düşüş de piyasadaki arz endişelerini artırıyor.
ABD'ye yönelen metal akışı ve Çin'in ithalat talebi fiziki piyasadaki sıkılığı desteklerken, Londra Metal Borsası depolarındaki bakır miktarında da önemli bir gerileme yaşandı.
Mayıs başında yaklaşık 401 bin ton seviyesinde bulunan stoklar, ağustos ortasında 215 bin ton civarına geriledi. Stokların önemli bölümünün teslimat için ayrılmış olması, piyasada gerçekten kullanılabilir bakır miktarına ilişkin endişeleri artırıyor.
Arz Kesintileri Bakır Piyasasını Tetikte Tutuyor
Bakır piyasasındaki arz endişelerinin son örneklerinden biri Kongo Demokratik Cumhuriyeti'nden geldi. Ülkenin bakır ve kobalt konsantresi ihracatını durdurma kararı, Londra piyasasında fiyatların hızlı şekilde yükselmesine neden oldu.
Kongo'nun küresel bakır konsantresi ticaretindeki payı kararın ilk etkisinin düşündürdüğü kadar büyük olmasa da piyasadaki tepki dikkat çekti. Gelişme, yatırımcıların yeni arz kesintilerine karşı ne kadar hassas hale geldiğini ortaya koydu.
Yapay Zeka Bakır Talebini Artırıyor
Bakırdaki uzun vadeli yükseliş beklentisinin önemli dayanaklarından biri de yapay zeka yatırımları olarak öne çıkıyor.
Yeni veri merkezlerinin elektrik altyapısı, soğutma sistemleri, şebeke bağlantıları ve enerji dağıtım sistemleri yüksek miktarda bakır gerektiriyor. Yapay zeka yatırımlarındaki büyüme, yalnızca veri merkezlerinde kullanılan bakır miktarını değil, bu tesislere elektrik sağlayacak üretim ve iletim altyapısına yönelik yatırımları da artırıyor.
Bunun yanında elektrikli otomobiller, yenilenebilir enerji santralleri ve enerji depolama projeleri de bakıra yönelik uzun vadeli talebi destekliyor. Bu gelişmeler, Osmaniye'deki yatırımcılar açısından da küresel emtia piyasalarındaki hareketliliğin takip edilmesini önemli hale getiriyor.
Altının Ardından Gözler Bakıra Çevrildi
Altın piyasasında yatırımcı pozisyonlarının güçlü olduğu bir dönemde bakırdaki hareket de dikkat çekiyor. Altındaki net uzun pozisyon yüzde 7 artarak 11 ayın en yüksek seviyesine çıkarken, bakırdaki net uzun pozisyonun 5,5 yılın zirvesine ulaşması sanayi metaline yönelik yatırımcı ilgisinin boyutunu gösteriyor.
Altın fiyatları ağırlıklı olarak güvenli liman talebi, para politikası ve merkez bankalarının alımlarıyla hareket ederken bakır; küresel büyüme, sanayi üretimi, enerji altyapısı ve arz-talep dengelerine daha duyarlı bir emtia olarak öne çıkıyor.
Bakırda Yeni Rekor Gelebilir Mi?
Önümüzdeki dönemde Çin'in bakır talebi, küresel stokların seyri ve yeni arz kesintileri fiyatların yönünde belirleyici olacak.
Fonların yükseliş yönlü pozisyonlarını artırmayı sürdürmesi, arz sıkıntılarının devam etmesi ve yapay zeka ile enerji dönüşümünden kaynaklanan talebin güçlenmesi halinde bakır fiyatlarının yeniden rekor seviyeleri test etmesi gündeme gelebilir.
Altının yoğun ilgi gördüğü bir dönemde bakırdaki bu hareket ise yatırımcıların dikkatini yeni bir soruya çeviriyor: Altının ardından sıradaki yıldız bakır mı olacak?
