Emtia piyasalarında son dönemde yaşanan hareketlilik yatırımcıların dikkatini yeniden bu alana çevirdi. UBS'ye göre yaşanan yükseliş yalnızca kısa vadeli bir fiyat hareketinden ibaret olmayabilir.
Bankaya göre elektrifikasyon süreci ve yapay zekâ altyapısına yönelik yatırımlar, küresel elektrik talebini artırıyor. Artan talebe arz darboğazlarının ve yıllardır yetersiz kalan yatırımların eşlik etmesi, emtia piyasaları açısından güçlü bir görünüm oluşturuyor.
Emtialar portföylerde koruma sağlayabilir
UBS stratejisti Sagar Khandelwal, emtiaların yatırımcılar açısından yalnızca yüksek getiri potansiyeli taşımadığını belirtti.
Khandelwal'a göre yüksek enflasyon beklentilerinin hisse senetleri ve tahviller üzerinde baskı oluşturduğu dönemlerde emtialar, portföylerin korunmasına yardımcı olabilir.
Bu nedenle değerli metaller, enerji, endüstriyel metaller ve tarım ürünlerinden oluşan çeşitlendirilmiş emtia pozisyonlarının korunması tavsiye ediliyor.
Ancak emtia piyasalarında liderliğin kısa sürede bir üründen diğerine geçebileceğine dikkat çekilirken, aktif portföy yönetiminin önemine vurgu yapılıyor.
UBS'nin altında 12 aylık beklentisi pozitif
UBS'nin olumlu baktığı emtiaların başında altın geliyor.
Banka, altındaki güçlü görünümün ABD'de enflasyon endişelerinin hafiflemesi ve Fed'in kısa vadede faiz artıracağı beklentisinin zayıflamasıyla desteklendiğini belirtiyor.
Uzun vadede ise merkez bankalarının altın alımlarını sürdürmesi, rezervlerde ABD dolarına bağımlılığın azaltılmak istenmesi ve küresel borç seviyelerine yönelik endişeler altın fiyatlarını destekleyebilecek faktörler arasında gösteriliyor.
UBS, bu gelişmeler doğrultusunda altının önümüzdeki 12 aylık performansına ilişkin olumlu görüşünü koruyor.
Enerjide gözler İran'da
Enerji piyasalarında ise ABD ile İran arasındaki çatışmanın etkileri yakından takip ediliyor.
UBS, ham petrol arzının kısıtlı kalmasının ve taraflar arasında anlaşma sağlanmasının zorlaşmasının piyasadaki belirsizliği artırdığına dikkat çekiyor.
Sevkiyatların ne zaman normale döneceği ve üretimin eski seviyelerine hangi hızla ulaşacağı konusundaki belirsizlik sürerken, güçlü talebin de enerji piyasalarının orta vadeli görünümünü desteklediği belirtiliyor.
Bakırda arz açığı riski
UBS'nin dikkat çektiği bir diğer emtia ise bakır oldu.
Elektrifikasyon ve enerji dönüşümüyle birlikte bakıra yönelik talep zaten artarken, yapay zekâ altyapısına yapılan yatırımların hız kazanması bu talebi daha da güçlendiriyor.
Talep artışına karşın arz tarafındaki kısıtlamalar ise devam ediyor. UBS, mevcut arz sorunları ve önümüzdeki dönemde oluşabilecek piyasa açıklarının bakır fiyatlarını uzun vadede destekleyebileceği görüşünde.
Tarifeler ve küresel ticaret politikalarının kısa vadede fiyatlarda dalgalanmaya yol açabileceği belirtilse de bankaya göre bakırın uzun vadeli talep görünümü güçlü kalmaya devam ediyor.
Emtia endeksi rekor seviyeye ulaştı
Emtia piyasalarındaki yükselişin boyutunu gösteren veriler de dikkat çekiyor.
Quantix Commodity Index Total Return, haziran sonundan bu yana yüzde 22,5'in üzerinde değer kazanarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
Endeks; enerji, tarım, hayvancılık, endüstriyel metaller ve değerli metaller dahil olmak üzere dolar bazında işlem gören toplam 24 vadeli işlem sözleşmesini takip ediyor.
UBS'nin değerlendirmelerine göre artan talep, sınırlı arz ve yapay zekâ ile enerji dönüşümünün etkisi, emtia piyasalarında uzun vadeli yükseliş beklentisini güçlendiriyor.
